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创新工场张鹰:对无人货架持谨慎态度

新零售是2017年最热的投资风口之一,目前看来,这个势头将在2018年延续。

开年之后,阿里、腾讯接连并购或投资传统零售商,京东则发力推进无界零售计划。风投资本也对新零售趋之若鹜。据投中研究院统计,2018年Q1消费服务行业共有146起融资案例,融资金额达到47.31亿美元,同比增长146%。其中连锁及零售领域融资金额达到27.6亿美元,占到58%,是融资金额最多的细分行业。

作为一家老牌投资机构,2017年创新工场在新零售领域多有布局,已投明星项目包括无人便利店“F5未来商店”、短视频电商平台“花卷商城”等。

4月19日,在“新智能 新场景”零售创新峰会上,创新工场合伙人张鹰分享了他对新零售的思考,以及未来创新工场在新零售领域的投资方向。

张鹰认为,支撑这轮零售创新的推动力主要有四点,分别是结构性的移动互联网人口红利、线上线下全渠道融合、移动支付与信贷扩张对消费的刺激以及人工智能等新技术的应用。

谈及移动互联网人口红利,张鹰表示在国内仍有很大空间,因为中国从来不是单一市场,而是有层级与条块的区分。实际上,这也是拼多多、趣头条与快手等应用迅速崛起背后的重要因素之一。

创新工场张鹰:对无人货架持谨慎态度

有趣的是,在当天另一场演讲中,SEE小店铺(SEE小店铺是腾讯唯一战略投资的小程序电商平台)创始人万旭成也表达了类似观点。万旭成认为,今天互联网到底是上半场还是下半场值得辩证思考。对生活在三至六线城市的五亿多人来说,此前所有互联网阶段都未触达到,这部分人群因为微信的存在,第一次触网,并开始消费。对他们来说,现在互联网正是上半场。

“在结构化的红利当中,我们看到的不是红利的尽头,恰恰是一波又一波红利的崛起。”张鹰说。

如何抓住这部分红利?张鹰的思考是要“顺着流量按图索骥,顺藤摸瓜”,因为“每一次传播方式的改变一定会带来流量结构的变化,而流量结构的变化会带来商品分销渠道的变化,商品分销渠道的变化一定会带出新兴品牌。”

对去年市场热度较高的开放货架,张鹰态度谨慎,认为在技术和实际运营上仍存在很多待解决的问题,创新工场在相当长一段时间内不会投资这个领域。

张鹰看好新零售领域内的渠道创新和业态创新,例如传统便利店的升级改造、类似“F5未来商店”的自动收获设备。他表示,2018年创新工场在这两个赛道内的投资力度会比2017年加大很多,“2018年会投5至6个项目,很多已经在推进中。”

以下是创新工场合伙人张鹰的发言,经界面科技编辑:

我们认为支撑这一波零售创新有四个很重要的因素:

第一个因素是我们仍然相信有多波移动互联网人口红利。虽然移动互联网绝对人口总量已经过了高峰期,但中国从来不是单一市场,而是可划分成多个层级与条块。喜欢网易严选和喜欢拼多多的显然不是一个群体,虽然都主打性价比概念。在结构化的红利当中我们看到不是红利的尽头,恰恰是一波又一波红利的崛起。

我们相信每一次传播方式的改变一定会带来流量结构的变化,每一次流量结构的变化也一定会带来商品分销渠道的变化,每一次结构性商品分销渠道的变化一定会带出新兴的品牌。跟着流量走按图索骥,顺藤摸瓜摸出一个又一个大瓜,这些瓜不是为了投资人、风口资金吹出来的,是扎实存在的东西。我们坚信顺着这个红利切下去,在所谓不可能的领域里有新机会。

第二个因素是很多人都讲过的线上线下融合,所谓OMO。也就是在混合型的场景当中消费者可以得到线上服务的便利,又得到线下服务的品质和供应链保障。

第三个因素是移动支付和信贷扩张对消费的刺激作用。没有移动支付的出现就无法想象OFO和摩拜的快速发展。现在消费者对于移动支付已经习惯了。另外,互联网金融令信贷服务的对象下沉,也会对带来消费的扩张。

最后一个因素是技术。无论是人工智能还是与此相结合的各类自动化技术,本质上都是创造出一些条件。真正的驱动因素还是前面几个。人工智能和自动化技术会促使前面提到的这几个因素影响越来越大。但这些技术会创造一些新的场景与供给。

谈到AI创造的新场景,有几个方面值得关注和研究:

第一大类是开放货架和开放购物空间。不管是办公室无人货架还是盒子,在实际技术和运营上还有特别多问题没有解决。我们对这类场景相当谨慎,不建议创业者在这个方向投入更多精力。坦率来讲,在相当一段时间内我们(在这个领域)可能都不会开枪。

第二类是最小颗粒度单一功能设备。例如专门卖口红、饮料的。这类机器的运营数据已经证明,只要品类合理、供应链运营有保障,产品可靠度高,运营数据是良性的、可扩展的。创新工场会可能会在这个领域内投有竞争力的标的。

第三类是最小颗粒度综合售卖,相较上一种,可承载的SKU和品类功能相对较多。这种模式场景自由度选择更高,在客流中等的情况下也能够做到。而食品安全、规模化扩充能力、团队运营管理水平都会影响理论上可行的生意。今年在这个领域,我们也会有布局和投资。

创新工场在新零售领域主要投四类赛道:

一、渠道性创新。例如传统渠道的升级和改造。今年我们会投转型升级的传统便利店。

二、业态创新。例如我们去年投资的“F5未来商店”,这是全封闭、超大号、全功能的自助售货设备,可以蒸、煮、可以冷冻和冷藏,可以做热食,冰淇淋。由于是封闭货架,安全问题好控制,货损好控制,有很多的好处,看起来投资成本造价比较高,铺起来慢,但是打一个点就能运营一个点,很扎实的点。除了F5这类功能齐全的设备外,另外一些简化版功能的项目和标的我们也会投。

这两块我们在2018年的投资力度会比2017年加大不少,2018年会在这个领域投五到六个项目,很多已经在推进过程中。

三、涉及零售和品类品牌的创新。类似喜茶、原麦山丘这类。

四、服务于新零售的产品、技术和服务。比如我们投过做视觉处理技术的旷视科技,还有做货架盘点、终端审计、销量预测等产品和服务的公司。